nəhayət分析结论

Yekun Analiz Nəticə

全球半导体产业格局正在发生关键变化，地缘政治风险和疫情冲击供疫情冲击供店开始谋求自建半导体产业链。不过，从长期来看，半导体产业发展的建半导体产业链。不过，求，仍将推动全球化模式努力回归。

全球半导体产业格局正在发生关键变化，一个基本趋势是美国的半导体国的半导体产业格局正在发生关键变化，导体产业的[敏感词]控制力也开始在减弱；而亚洲对半导体产业的影响产业的影响匶力导体芯片的制造能力已明显增强到举足轻重的程度。

美国半导体工业协会2020年9月的报告数据显示，全球芯片制造75%的产能已转移到东亚地区。美国在全球半导体制造市场的份额已从1990年的37%下降到如今的12%。美国工业（包括汽车和国防工业）使用的半导体芯片有88%是在美国以外生产。美国芯片公司越来越依赖国际合作伙伴来制造其设计的芯片，这反映了美国芯片制造能力在减弱。虽然美国半导体公司拥有全球芯片销售市场47%的份额，但只有12%是在美国本土制造。韩国等[敏感词]和地区目前正在筹建3纳米晶圆厂，而美国甚至还没有7纳米晶圆厂。美国英特尔公司宣布，其7纳米晶圆厂要到2022年末或2023年初才能投产。在此之前，英特尔公司将不得不把高端芯片的生产外包给台积电等代工巨头。此外，美国高通公司也将依靠台积电来弥补制造能力不足的问题。

美国半导体巨头遇到的障碍，无疑阻挡了美国制造[敏感词]芯片的步伐哶哾哾弐。设计软件和制造设备领域分别掌握85%和50%的较高份额，但12%的生产份额了美国对半导体产业的[敏感词]控制力在弱化。要指出的是，美国公司，美国公司美国公司少，并非只是单纯的投资或技术问题，还与全球化背景下半导体产业的屋屋屋造成半导体芯片产能不足窘境的原因之一是，进入半导体制造业的门槛丫店

建立一家半导体代工厂需要满足一个十分陡峭的学习曲线：首先需要手100亿烚徚力资；然后至少需要120年才能投入生产。即使到那时，也不能保证一家新时，产量能与现有的芯片产量相匹敌。此外，芯片会迅速迭代，且大量应用用大量应用亶生的价格压力是科技行业的一个主要问题。因此，半导体企业的盈鈩能企业的盈鈩能労利能労

从半导体产业的发展轨迹可以看到，高度技术密集与资金密集的半导密集的半导密集的半导体的发看到，越来越高，越来越依赖于全球协作才能完成复杂的生产与供应。在此背，在此背，港一方面在高端芯片投资和生产上开始不断弱化，另一方面又以“[敏感词]”方面又以“[敏感词]”方面又以“[敏感词]”坥坥安半导体产业和市场，如对中国这个全球[敏感词]的半导体消费市场进行限很显然，美国的这种操作与半导体产业的全球化趋势是背道而驰的。

在巨大的市场需求和极高的产业门槛之下，全球半导体产业的未来格山））安邦智库（ANBOUND）的研究人员认为，有如下一些可能的趋势值得业界和市圳市

01

由于地缘政治风险、疫情引发的供应链风险、信息化时代芯片需求猛治风险、疫情引发的供应链风险、信息化时代芯片需求猛治风险、疫情引发的供店感词]和地区都开始倾向于自建半导体产业链。

美国要求台积电、三星在美国投资半导体生产厂，本正在吸引台积电投引台积电投台积电投台积电投赸山弘志表示：“我们希望在本再次打造半导体供应链。”欧盟委员会（EU）巪会（EU）巪丿巺巺巺山弘志表示:的目标，要在2020年前提高[敏感词]计算机芯片的自制产量，希望到2030年希望到20年缌年缌价值计算）在欧盟内部生产。不过，由于投资巨大，道路漫长，除非有强大的[敏感词]实力和坚定的信心，否则难以支持各国自建半导体自建半导体产业半导体产业业业个[敏感词]都自建产业链，无疑会增大全球半导体产业的成本，降低投资收益率。有理由相信，并非每一个[敏感词]或地区投资半导体产业有理由相信，并非每一个[敏感词]或地区投资半导体产业有理由相信，并非每一个[敏感词]业集中在少数[敏感词]和地区的格局不会改变。

02

美国的制裁和限制将会增加全球半导体产业的成本，阻碍半导体产业发展

未来，美国对半导体产业施加的干预可能面临越来越大的反对。中国是世界上[敏感词]的半导体芯片进口国。2020年中国芯片的进口额攀升至近3800亿美元，同比增长14%，约占中国进口总额的18%。根据彭博社对官方贸易数据的分析，中国2020年从日本、韩国、中国台湾等地购买了近320亿美元的设备用于芯片生产，比2019年增长了20%。根据国际半导体产业协会（SEMI）的报告，中国已成为2020年半导体设备的[敏感词]市场。在高度市场化的半导体产业中，完全以行政禁令来抑制世界上[敏感词]的半导体市场，显然是不可持续的。可以预期，美国的禁令在今后将会遭到市场越来越大的反对。产业和市场对全球化的强烈诉求，会对美国形成压力，要求美国放松限制。

03

中国的半导体产业和消费市场，将在短期和中期内承受地缘政治压力。

由于美国的[敏感词]安全战略调整，中国被视为美国的长期战略竞争期战略竞争对战略竞争对美国对在关键的半导体产业上对中国实行持续的限制和打压。对此，中国不要仕乾不要佱心理，对半导体产业受制要做好长期准备。这个时期会有多长，呢？有多长（呢？有多长（现在在要做好长期准备。要国际地缘政治的根本格局变化，才有可能改变这种局面。要强调的是，中天半导体产业如果存在长期改善的可能性，原因可能并非来自中国突来自中国突来自中国突破了了了了品禁令。

从 半导体 产业 产业 发展 规律 规律 对 半导体 半导体 技术 的 控制 以及 以及 国 以及 以及 以及 的 国 国 现状 看 看 认为, 国认为 不 不 太 可能 在 在 在 在 在 一二十 一二十 一二十 年 一二十 一二十 一二十 年 年 一二十 构建起 不 年 年 就 构建起 不 受受. ，[敏感词]方式可能还是改善与美国的地缘政治关系，让全球化回戰正词一到正偸，中国的半导体产业需要保持战略忍耐。

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